研究结论
　　
从2007年第四季度开始，汽车行业上游原材料价格大幅度上涨，汽车的产品成本大幅度上升。尽管1～6月份不同汽车产品的销量增速依旧维持在比较高的水平，但是汽车行业企业的盈利增速已经明显下降，显示行业的阶段景气高点已经过去。
　　
综合产品市场集中度，产品销量增速、销售毛利率以及细分行业的发展特点等因素，我们预计上半年各个汽车子行业的盈利增速由高到低的排序为重卡、大中型客车、乘用车和轻型客车。
　　
我们继续维持对重卡子行业看好的投资评级，将对客车和乘用车子行业的投资评级由看好下调为中性。尽管汽车行业的阶段景气高点已经过去，但是各个汽车子行业仍然可以找到盈利增速超越相应子行业的公司，在行业景气度下降的背景下，才能清楚发现哪些公司能真正为投资者创造价值。??上半年业绩预计符合预期的公司有中国重汽、潍柴动力、一汽轿车。其中，中国重汽盈利同比增速约为20％以上；潍柴动力盈利同比增速约为50％以上；一汽轿车盈利同比增速约为230％以上。
　　
预计上海汽车上半年的盈利水平将低于预期。主要原因在于上海通用的业绩大幅度低于市场预期；自主品牌乘用车业务业绩改善并不明显；韩国双龙业绩不佳。