主要观点：经济增长和居民收入的提高使商业行业进入了景气周期,而通胀将是贯穿2008年全年的主题。在08年宏观经济不确定、市场不确定的情况下，商业行业的防御性特性显现，投资价值也凸现,社会消费品零售总额将继续保持高位增长。
　　
行业评级：给予整个零售行业“强于大市”的评级
　　
投资建议：看好百货子行业、超市连锁龙头公司，建议重点投资公司治理相对较好的全国性和地区性行业龙头公司。
　　
推荐公司：东百集团、银座股份、鄂武商、苏宁电器、武汉中百、百联股份