内容摘要：
　　
5月份CPI数字引起了市场各方的高度关注，各机构的预测数字差异较大。我们使用两类方法，预测5月份CPI同比上涨区间在7.5-7.9%之间。利用已知食品指数信息对时间序列分析结果进行调整，我们判断5月份CPI同比上涨7.7%。
　　
假设5月份相对4月份价格水平保持不变，仅考虑翘尾因素会导致5月份的CPI同比上涨7.6%。
　　
根据商务部提供的农产品价格指数推算食品指数，食品指数会比4月份下降2%。考虑到烟酒价格相对4月份趋势性走高，交通通讯价格在春节后持续走低，娱乐文化价格年初增长后年中会保持平稳，居住价格相对4月份保持平稳，CPI将同比上涨7.5%。
　　
根据X12-ARIMA模型做外推，CPI同比上涨7.9%。从成分看，趋势性因素使CPI增长率在4月份的基础上趋势性下降，但是季节性因素会推动CPI比4月份上升；从结构看，食品指数会仅比4月份微跌0.2%，和商务部公布数据有较大区别。
　　
利用已知食品指数信息对上述时间序列分析结果进行调整，我们判断我国5月份CPI同比上涨7.7%。