奥运期间北京停止施工对公司影响不大。北京将于7月底至9月底将停止建筑施工两个月，这可能在一定程度上减少水泥需求，但据我们了解，期间河北所有的立窑水泥停止生产，新型干法窑则可继续生产，水泥供给也将有所减少，我们认为对新型干法企业的影响不大。

公司成为北方水泥霸主的演变过程。2008年1月唐山市政府与中材集团签署合作协议，原则同意中材集团或其上市公司采用直接增资的方式对冀东水泥集团实现控股；中材集团承诺用三年时间，投入资金不少于130亿元，使冀东集团的水泥产能达到1.3亿吨。据了解目前仍处于对冀东集团的资产审计及评估阶段，中材集团真正实现对冀东集团控股尚需时日，不过种种迹象表明未来以冀东水泥作为其水泥资产整合平台的可能性在加大，届时公司将成为名副其实的北方水泥霸主。

维持公司“推荐”评级。我们维持公司08-10年EPS分别为0.69元、1.17元、1.54元的预测，如果考虑2.5亿A股增发的摊薄，则公司08-10年EPS分别为0.54元、0.93元、1.22元，目标价位25元，维持公司“推荐”评级。