我们不同于市场的观点：
　　
从2007年年底出现的新一轮煤价上涨，核心推动因素是政府对煤炭行业调控导致的供给不足。年初的冰雪灾害，加剧了供给紧张局面。需求侧的拉动，属于次要因素。
　　
2007年12月初山西洪洞发生的死亡105人的特大矿难，是本轮煤价上涨的导火索。
　　
国务院启动“安全生产百日督查专项行动”（4月下旬至7月底）
　　
煤炭市场淡季不淡，5月12日秦皇岛港大同优混煤价格比前一周上涨25元，车板价达到665-670元/吨，再次创出历史新高根据惯例，在重大节日或活动前后，地方政府通常命令小煤矿停产保安全。我们认为，奥运结束前，对小煤矿生产的影响将会延续下去考虑到2007年全国关闭小煤矿产能1.4亿吨，以及今年有近半年的时间小煤矿将处于非正常生产状态，预计2008年全国小煤矿原煤产量增速将低于2007年在奥运临近前，因供给紧张，国内煤价上涨幅度可能会超出市场预期奥运结束后，国内再次进入冬储煤的需求旺季。
　　
风险因素：
　　
全国范围内推广征收可持续发展基金和转产、环保基金
　　
资源税征收方式修改
　　
煤价继续上涨，存在对煤炭企业征收特别收益金补贴火电的可能性