我们坚持认为:2008年中国神华的资产注入值得期待:

1)自有资金收购集团煤电资产的可能性较大;

2)收购项目对公司业绩预期会略有增厚

3)作为煤炭龙头企业和地位最高的中央煤炭企业，在地方煤炭资源整合、海外并购方面，中国神华具有更大的优势。

我们看好煤炭行业产销两旺、景气持续高涨的趋势但担心在国内通胀压力巨大的背景下，政策成本增加、担心电煤企业成为价格管制的受害者。

短期而言，政府即使不公开管制价格，电煤合同价也难以大幅上涨

我们看好公司的产业链优势、龙头地位、管理效率、扩张潜力、盈利高成长性等，维持“买入”评级。