询价建议:我们预计公司2008-2010年每股收益分别为0.53、0.74和0.94元，公司2008－2010年净利润的复合增长率为33％。目前A股主要水泥上市公司股价对应08年EPS的市盈率水平主要集中在20～26倍这一区间内，考虑到新股申购的合理收益水平，我们认为公司的新股发行价对应08年EPS的合理市盈率区间为15～17倍，其合理发行价为7.95～9.01元，建议投资者在此区间内积极进行申购。
风险提示：公司有28.98%的产能是机立窑产能，虽然已经列入淘汰计划的比例仅为1.51%，但是其他落后产能存在因水泥产业结构进一步升级，而后续被淘汰的可能。
