基金季报分析:被动接受市场调整,整体操作稍显滞后
本次共有59 家基金公司旗下346 只基金公布季报,其中股票类基金271 只,债券类基金31 只,货币基金40只以及4 只QDII 基金。
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08 年1 季度末所有股票类基金整体加权平均股票仓位为75.88%,较上季度末的80.22%下降明显,仔细分析基金仓位下降原因可以发现,封闭式基金受分红影响仓位下降到59.17%拖累整体股票基金仓位下降,而开放式股票基金仓位仍维持在77.44%,开放式偏股型基金平均股票仓位77.96%,开放式平衡型基金平均股票仓位72.47%,开放式指数型基金仓位93.47%,与上季度81.40%、76.43%和91.40%相比指数基金有提升外,其它开放式股票基金仓位都有所下降,但再考虑1 季度股市下跌34%,基金仓位被动下降幅度远超过实际基金仓位下降幅度,因此,在08 年1 季度基金经理并没有大规模主动减仓。但单只基金仓位分化加大,基金对后市分歧较大。
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在08 年1 季度资金流动明显减弱,各类型基金份额变动较小,申购赎回比例接近,开放式股票类基金份额小幅缩小0.16%,债券类基金份额小幅增长0.03%,货币基金增长幅度最大达到8.29%。从基金份额变动看,在08 年1 季度基金投资热情减弱,但同时投资基金的资金也相当稳定,并没有出现大规模流动。
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基金在08 年1 季度行业投资转向较大,基金在07 年长期增持的金融保险行业在08 年1 季度有较大减持,而增持幅度最明显的是农林牧渔、石化、造纸印刷、综合类和房地产、医药等,而减持幅度最大的是木材家具、电力、金融保险、传播文化和交通运输等行业。目前基金超配比例最高的是房地产和食品饮料行业,超配比例超过2%,而处于明显低配的是电力行业和综合类以及纺织服装业。
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在08 年1 季度基金集中投资趋势继续下降,行业集中度略微降低,而持股集中度略有上升,反映出目前基金投资偏防守策略。个股调整上基金增持最大的股票集中在民生银行、中国神华、保利地产、中国铁建、金融街、兴业银行、邯郸钢铁、格利电器、华发股份、中兴通讯等,而遭受基金大幅减持的股票主要是工商银行、中国联通、中国石化、中国中铁、中信证券、宝钢股份、南方航空、中国国航、建设银行、中国平安等。

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