季报显示公司业绩呈现爆发式增长，净利润同比增长187%，实现全面摊薄ROE8.95%，EPS0.65 元。
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从净利润增速的来源分析看，超过2/3 的业绩增长来自于税率下降和拨备释放。1 季度，公司的有效税率为23.8%，较去年同期大幅下降18 个百分点，成为推动业绩大幅增长的一次性因素，预计全年的税率会有小幅上升，大约在28%左右。在长时间的等待之后，浦发银行的高拨备终于进入了集中释放期，本期资产减值准备的计提总额较上年同期下降30%，即将实施的增发融资是带来这一转变的重要推动力。
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期末浦发银行资产规模达到9500 亿元，同比增长30.0%，较年初增长3.83%。存款规模同比增长27.1%，较年初增长5.24%。贷款方面，1 季度新增约277 亿元，占全年额度的31%左右，同比增长11.1%，较年初增长5.02%。根据我们的估算，公司的息差水平在1 季度有较为明显的提升，扩大幅度在20 个基点左右。规模扩张和息差扩大共同推动着公司利息收入的持续快速增长。
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浦发银行资产质量保持平稳，不良贷款维持小幅双降，期末不良贷款率为1.38%，较年初下降0.08%。在拨备释放的同时，拨备覆盖率依然有所提升，达到202%。
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根据1 季度的经营状况，上调浦发银行08 年盈利预测，净利润增速由之前的82%提高至95%。假设200 亿的融资规模，目前股价对应08 年17.6 倍PE、3.2 倍PB，维持增持的投资评级。