中航地产:快速扩充的转型期机遇大于挑战
公司具备一定规模的覆盖全国重点区域的低价土地储备07年成功获取7块商业地块,新增储备110万平米,总储备达到270万平米。这些土地储备具备覆盖面广和价格低廉的特点,有利于降低区域市场风险和提升毛利率。

“中航城”产品模式逐渐成熟,进入规模扩张期“中航城”模式已逐渐走向成熟。围绕这一产品模式,公司加大力度在区域中心城市及二三线城市获取土地储备,开发大型综合性商业地产项目,进入快速发展阶段。

中航物业:07年中国物业管理TOP10综合实力第二名中航物业承揽政府、商业、金融、高校、住宅等项目110多个,管理面积超过3,000万平方米,业务范围辐射到珠三角、长三角、华中、华北、华南各个区域。07年,中航物业荣获2007年度中国物业管理TOP10综合实力排名第二名和“深圳市福田区人民政府区长质量奖”。中航物业将为公司的发展提供有力的支持。

酒店连锁管理业务:快速扩充07年公司完成“格兰云天”酒店品牌模式的发布,新拓展了广东国际大酒店、西安王子国际酒店等酒店,目前,公司投资或管理的在营酒店共6家,管理客房达到1774间(套),另外在建酒店3家,待建酒店8家。

工业地产:商业地产的有益补充公司投资2亿元成立中航工业地产公司,一方面丰富了地产开发的业务结构和经营内容,另一方面也有效支持了商业地产业务的拓展,进而实现工业地产与商业地产之间的协同推进和发展。

盈利预测与投资建议预计公司08年的每股收益将达到1.24元。给予公司08年15倍的市盈率,目标价为18.59元,给予“买入”评级。

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