公司公布的2008 年一季度报告显示，08 年一季度实现业务收入3.89 亿元，同比增长12.92%，净利润3549 万元，同比增长18.41%，归属母公司净利润为3532 万元，同比增长16.78%，全面摊薄后每股收益0.17 元。

公司各业务运营基本正常，收入同比增长12.92%，环比略下降1.6%，一季度销售情况基本正常。公司承受了较大成本上升，毛利率下降的风险。报告期内毛利率为25.68%，相比07 年同期下降了5个百分点，相比07 年全年28.9%的毛利率也有约3 个百分点的下降，和绝大多数电子元器件上市公司一样，受到人民币升值、原材料涨价等负面因素影响，我们相应调低各业务毛利率的预测。

费用控制较好，费用率率同比下降3.4 个百分点。一季度三项费用率为13.11%，同比下降3.4 个百分点，也低于去年全年的14.07%。根据一季报情况我们略调整全年费用率至同比下降1 个百分点。一季度净利润增长一定程度上受益于出口退税率上调。一季度利润总额同比基本持平，但去年10 月份开始公司享受出口退税率为17%，比之前的13%上调了4 个百分点，因此最终归属母公司净利润同比增长16.78%。

下调全年盈利预测至1.02 元，考虑到公司可能通过向上下游延伸的外延式扩张方式实现增长，目前股价偏低，对应08 年市盈率仅20 倍，给予25 倍估值水平，对应26 元目标价，维持长期“推荐”评级。