新项目为公司长期发展提供动力
　　
公司公告：规划投资的广东陆丰甲湖湾发电厂一期工程2*1000MW超超临界发电机组初步可行性研究通过了项目评审。
　　
陆丰甲湖湾发电厂一期工程是公司加快陆丰清洁能源基地建设的重要步骤。根据公司规划，陆丰甲湖湾清洁能源基地规划总装机容量935万千瓦。其中，陆丰甲湖湾陆上风电场规划装机10万千瓦（已获广东省核准），甲湖湾海上风电场规划总装机容量125万千瓦，陆丰甲湖湾发电厂规划装机8*1000MW超超临界发电机组。陆丰甲湖湾清洁能源基地的建设，将为公司的长期发展提供动力，使得公司在荷树园资源综合利用项目完成后，继续高速成长。

荷树园电厂二期即将投产，保证近期业绩快速增长：
　　
公司投资的荷树园电厂二期工厂2台30万千瓦循环流化床机组将在2008年4月和8月投产，使得公司的业绩在2008年、2009年保持40%以上的高速增长。而未来的荷树园三期电厂将为公司2010年提供新的利润增长点。

区域优势及政策优势，保证公司机组的高利用率

   
2008年广东省内新增发电能力严重不足，加上南方雪灾导致西电东送线路受损，贵州、三峡、湖南送广东电力减少，使得广东省2008年供电形势十分严峻。根据预测，在“十一五”后三年，广东省都将处于供电紧张的局面。另外，广东省是国家首批试点节能发电调度办法的省份之一。根据节能发电调度办法，资源综合利用电厂的排序位于普通燃煤电厂之前。区域优势+政策优势，将使公司的发电机组能够维持前期的高利用小时。
　　
高成长公司面临投资良机，维持“买入”评级

   
在不考虑公司持有的可供出售金融资产变现的情况下，我们预测公司2008年-2010年的每股收益为0.42元、0.61元和0.79元，目前动态市盈率仅25、17、13倍，我们认为公司的合理价值为15元，维持“买入”评级。

风险分析：
　　
（1）煤价继续大幅上涨的风险；（2）公司缺乏实施重大项目的经验。