市场动态

耐心等待好的买点

周三两市再现暴跌走势，其中沪市跌幅明显超过深市。终盘，沪综指报收3413.91点，暴跌198.63点或5.50%；深成指报收13078.81点，重挫513.83点或3.78%.今日两市共成交1269.6亿元，与昨日基本持平。
    
诱发周三股市大跌的因素，我们认为除了20天均线反压这个技术因素之外，市场预计3月份的CPI仍可能超过8%，从而担心政府可能会出台进一步宏观调控措施也是重要因素。同时，新股的申购在一定程度上也加大了短期市场的资金压力。

消息面上，有以下消息值得关注：中国证监会就《证券公司风险控制指标管理办法》公开征求意见，规定证券公司自营股票、权证、股票型基金等权益类证券的合计额不得超过净资本的100%；自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的500%，持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30%；持有一种权益类证券的市值与该证券总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。《证券公司风险控制指标管理办法》（征求意见稿）规定，证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务的，必须符合下列规定：对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%；对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%；接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%.据统计，截至目前，今年已发行了38只基金，其中有15只股票型、9只混合型、14只债券型基金。目前已完成募集的三只新基金累计募集资金149.13亿元，平均每只基金募资约50亿元。若按此水平计算，今年以来获准发行的24只股票及混合型基金将可以募集资金1000多亿元。
    
合格境外机构投资者（QFII）的管理有望进一步放松。国家外汇管理局副局长李东荣8日在第五届中国衍生工具高峰会上透露，国家外汇局已经起草了有关QFII的外汇管理新规定，并将尽快发布。新规定将放宽QFII资金的锁定期限制，延长QFII资金的汇入期限。

对于后市走势，我们维持我们之前的判断：第一、对于整个第二季度，我们依然认为市场会有一个较好的表现，一波力度较大的反弹依然可期。第二、对于市场的短期走势，我们认为难以乐观，前几日的反弹基本告一段落，市场可能会在担忧宏观经济数据难以乐观中创出新低。第三、投资者应该耐心等待机会的来临。我们判断在本月CPI数据公布之后，市场会出现比较好的买点。