公司2007 年业绩符合我们预期。报告期，公司按照“区域做强、地域做大”的战略目标，完成了商业大厦部分楼层（F2～F4）装修、吟春大楼的改造以及这两栋楼的连接工程，公司单体百货经营规模有较大提升（建筑面积由原来的4 万㎡增至7 万㎡）。2007 年全年，公司百货零售主业收入增长较好，全年营业收入为14.17 亿元，同比增长14.02％，扣除4.3 亿元的电器销售收入后，公司百货收入为9.8 亿元左右，同比 
增长了20.5％。并且，经过较大幅度的品牌调整，公司百货零售营业利润率也提高了0.87 个百分点。
  
公司其它经营业务方面：主要控股子公司给公司贡献净利润3500 万左右，同比增长了65％。
    
汽车销售和维修业务收入减少、盈利上升：东方汽车（公司占94.84％的股权）由于受进口车和宝马4S 店销售政策的影响，全年收入为16.12 亿元，同比下降了4.74％，实现净利润1321.38万元，同比则增长了59.19％；
    
超市业务扣除政府补贴，出现经营性亏损：大厦超市（公司占60％股权）实现收入1.97 亿元，同比增长12.5％，净利润为1146.02 万元，主要原因为获得政府补偿1675.89 万元，若扣除这一非经常性损益，为亏损，而2006 年则盈利179.43 万元。
    
餐饮与食品销售业务盈利下降：三凤桥肉庄（公司控股35％）因加大营销网络建设，07 年实现销售收入1.17 亿元，同比增长12.3％。但因原材料价格上涨，营业利润率减少了2.01 个百分点，净利润为1491.01 万元，同比下降了7.6％。
    
电器业务收入和盈利双增长：东方电器（公司占95％股权）07 年销售收入为4.3 亿元左右，同比增长10％，实现净利润1126.72 万元，同比增长了41.1％。
    
公司07 年出售交易性金融资产带来投资收益1394.06 万元，国联信托（公司占8.13％股权）07年给公司贡献投资收益350 万元，期后，公司于2008 年3 月11 日收到国联信托现金红利850 万元。
    
期间费用方面：因财务费用增加了1165 万元，使得公司期间费用率增加了0.7 个百分点。
    
由于商业大厦的装修和扩建工程在07 年底全部完成并实现整体开业，预计未来公司百货主业业绩有较大幅度的提升，我们维持公司08、09 年每股收益分别为0.45 和0.56 元的原预测，按目前股价，对应08、09 年的动态PE 分别为30 倍和24 倍，维持“推荐”的投资评级。