华天酒店:快速扩张的区域酒店龙头

2008-04-07 16:34:19更新来源:德邦证券作者:逯海燕附件下载

投资要点：
　　
2006年以来，公司进入快速扩张通道。通过产权式酒店模式和酒店加房地产模式，截止2007年末，公司拥有在建和已完成的高星级酒店已达5家。公司作为区域酒店龙头，承包和托管的酒店数量也在逐年增加。
　　
公司酒店经营特色是酒店餐饮收入大于客房收入。酒店成熟期的入住率和房价提升空间有限，公司利用餐饮增加了酒店的收入来源，提升了酒店利润，分散了酒店经营风险。
　　
公司未来仍将采用酒店加房地产模式，在高星级酒店领域扩张。
　　
2007年公司斥资进入经济型酒店领域，目前已进入大量开店的时期。经济型酒店投资回收期短，扩张初期对资金需求量大，2008年非定向增发项目募集资金中部分将用于华天之星的建设。
　　
公司旗下的华天光电惯导技术有限公司毛利率由2006年的54%上升至2007年的79%，销售收入与经营业绩大幅提升，构成公司酒店主业之外的一项重要利润来源。2008年公司非定向增发募集资金中有5000万投资于光电惯导系统建设项目。

风险提示：
　　
快速扩张过程中的资金风险。
　　
管理风险。
　　
项目选择风险。

其他文章

下一篇：北京城建:主营日渐清晰，房地产盈利能力逐步增强(2008-04-07)

华天酒店：并购带来业绩爆发增长(2007-07-25)

大众的牛市大众的风险(2007-05-24)

王庆：货币政策为何选升值而不是加息

阚治东：搞创投就像插队时选种子

尚福林与保尔森的不同使命

汪建熙：中投有一大笔钱而缺乏投资经验...

上海创投国字号“华主任”的16载风云

Copyright © 2006 CnWallStreet.com, All rights reserved.
访问本站则意味着您同意本站的免责声明和使用条款。
沪ICP备05030183号

本站所提供的全部内容仅作为信息传播目的，不得作为任何交易目的或建议。中国华尔街以及任何的内容提供者不对所提供信息的准确性、完整性和及时性以及其它基于这些信息采取行动所导致的结果负责。本站文章署名出处和作者的其版权归原作者所有，其余文章中国华尔街拥有完全的权利.