福建水泥:中建材入主或利于抓住发展良机
07年全年公司生产熟料327.33万吨、水泥398.14万吨,同比增长分别为8.23%、10.59%,销售水泥393.96万吨,同比增长11.23%。

07年公司实现主营收入12.11亿元,同比增 14.85%;实现营业利润6925.77万元,实现净利润5414.56万元,同比增长132.91% 和147.73%;每股收益0.1418元。

公司07年主营业收入增长的主要原因是,公司水泥产量增加和价格提高所致。虽然公司水泥价格平均上涨30元/吨,但第4季度公司煤、电、石膏价格和运输费用的增长较快,成本增加压力较大,使得水泥毛利率下降,公司单季度出现亏损。

福建省在投资快速增长的拉动下,水泥市场需求增长率为32.43%,省内水泥新线投产使水泥产量增长33.9%,竞争压力加大,公司市场占有率略有下降。公司开始关注通过降低成本和扩大产能来提高公司的竞争力,现有的2000 t/d和2300t/d生产线的7.5MW的余热发电项目,将在08年4月份建成投产,进度略慢于预期,主要可能是受南方雪灾的影响。在建2500t/d的新型干法生产线将于08年3季度投产。公司在建工程还有福州粉磨站二线、泉港金泉福水泥磨技改工程、顺昌和安砂各一条4500t/d的新型干法生产线。
    
公司计划2008年度生产水泥451万吨,销售水泥451万吨,实现营业收入13.6亿元。公司调整水泥产能扩张规划为,到2012年,公司水泥产能达到1500万吨以上,力争达到 2000万吨.
    
福建省的建设项目众多,海西建设、厦深、厦龙铁路、高速公路等大工程的建设,水泥需求量很大;中国高速公路网络规划中有一条由北京连接台北的线路,这条线路规划用穿越台湾海峡的海底隧道或者是其它工程实现;根据第二次台海隧道论证工作会议给出的"北线方案",隧道海底段为125公里,陆地段19公里,工期约为16年,总投资1.4万亿元人民币;公司作为当地的水泥龙头企业,或面临商机。
    
公司作为60家国家重点支持的区域性大型水泥企业之一,在项目核准、信贷投放等方面将获得优先支持,但是,国内利息的提高也将增加公司的财务费用,资金瓶颈依然需要解决。
    
中国建材集团是公司第二大股东,在公司的董事会占有1个席位。我们认为,公司可能模仿江西水泥模式,加入中国建材集团的旗下。与建材集团合作对公司来说,也不失为一种明智的举措。 

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