创业板动态：中国证监会副主席姚刚3月26日表示，推出创业板仍需要一个准备过程。“创投概念股”应声大跌。
　　
我们的判断：姚刚的表态是担心主板市场反应过度，创业板“难产”“晚产”可能性很小。原因在于：
　
创业板推出宜早不宜晚。创业板定位于，促进成长性企业特别是自主创新企业的发展。一方面，这是为建设“创新型国家”的经济发展战略服务；另一方面，能够改善中小企业融资难的问题，从而，避免目前紧缩的货币政策对中小企业过度伤害。
　
正常进度下，“五一”节后有望推出。姚刚表示，除管理办法之外，保荐办法、交易规则等配套政策将陆续颁布。两会期间，深圳证券交易所理事长陈东征表示，“五一”节后有望推出首批创业板上市公司；尚福林也曾表示，争取在08年上半年就推出创业板市场。
　　
投资建议：注重创投价值，摒弃纯概念股..我们一直强调，注重创投概念股的“创投实力”和“主业增长”，摒弃脱离价值的投资。一是创业板推出之前，稍有风吹草动，没有主业支撑的“题材股”价格波动会很大；二是，创业板顺利推出以后，实力不强的创业投资公司难以从创业板中获利，甚至根本无法为上市公司贡献利润，“创投”价值无法支撑股价。
　　
“三侠五义”金股组合选择标准：创投盈利贡献大、创投实力强、主业增长快。为了测算“创投概念股”的合理价值，我们根据创业投资公司的收益率、管理资本规模、储备项目等数据，对创投盈利贡献进行了分业务估值。