中材国际:全球水泥工程建设的领先者

2008-03-28 15:31:45更新来源:平安证券作者:王昕附件下载

独到见解：
　　
公司通过资产整合，在产业链的各个环节均形成了较强的能力，由此形成合力共同提升了公司的EPC能力，从而构成公司核心竞争力。

投资要点：
　　
公司由于先天优势，集合了行业内的众多优质资源。
　　
凭借长期的技术积累以及资产整合形成的完整产业链，公司的实力不断增强。公司在国内市场领先的基础上，积极拓展海外市场并取得了骄人的战绩。
　　
公司拥有完整的EPC能力，而公司强大的研发设计能力、日益完善的装备制造能力以及公司优秀的工程管理能力共同形成合力，提升了公司的EPC能力。
　　
公司海内外市场仍有很大的发展空间，公司作为行业领先者，将充分享受由此带来的市场机会。
　　
我们预测公司07~09年EPS分别为1.51元、2.57元、3.21元，目前股价低估，首次给与“强烈推荐”评级

风险提示：
　　
合同履行风险
　　
汇兑损失风险

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