百联股份:长期高成长性与短期业绩的取舍
2007年,公司实现营业收入84.29亿元,同比增长了-3.70%;实现利润总额6.14亿元,同比增长32.09%;归属于上市公司股东的净利润为3.55亿元,同比增长28.87%;每股收益为0.32元。
  
点评:扣除06年华联超市(2006年8月底转让)并表因素的影响,公司营业收入较上年增长20.58%。其中,公司百货主业收入为78.81亿元,同比增长了20.63%,并且该业务营业利润率同比提升了0.55个百分点。
  
主力门店盈利保持较高增长:公司原有门店(因母公司下属的市百一店、东方商厦南东店等4家门店盈利数据未单独披露,我们在这里未纳入核算)2007年共实现净利润为4.65亿元左右,给公司带来净利润3.52亿元,同比增长了37.53%。其中,第一八佰伴实现净利润达2.86亿元,同比增长了32.68%;东方商厦徐汇店实现净利润7430万元,同比增长了25.13%;新华联实现净利润3315万元,同比增长了52.06%;具有较大盈利增长潜力的奥特莱斯品牌直销广场07年扭亏,并实现净利润1741万元;而作为公司跨区域经营较为成功的东方商厦宁波店,07年收入1.60亿元,实现扭亏并盈利381万元。

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