电信行业：网络移动化发展趋势不断增强

2008-03-26 17:39:43更新来源:上海证券作者:陈启书附件下载

投资要点
　　
2008年1月份全国移动电话净增用户再创新高。2008年1月，全国移动电话用户净增848.3万户，达到55576.9万户，再次刷新月度增长纪录。其中，中国移动用户净增加704万户，首次超过了700万户的水平，用户总数达到了37,638万户。中国联通1月GSM网络用户数净增113万户(07年12月净增近104万户)，用户总数达到了12,169万户，其中包括去年底收购的贵州省业务；CDMA业务净增用户30.3万户，低于07年12月的32.7万户，CDMA用户总数达到4,220万户。
　　
网络移动化发展的趋势在增强。“无时不在，无处不在”，这是移动化信息网络的魅力所在。
　　
信息网络是信息技术发展的又一次飞跃，它使人们在信息传输上得以时间和空间的突破。
　　
而信息网络的移动化是信息网络的纵深发展，使得人们信息传输在时间和空间上的自由度得以真正的扩大和实现。随着移动化网络的带宽不断扩大和网络运营成本的不断下降，网络移动化发展趋势将得到不断的增强。
　　
漫游费上限标准的下调降进一步扩大反差。2008年2月13日，信息产业部、国家发改委联合出台了《关于降低移动电话国内漫游通话费上限标准的通知》，新标准从2008年3月1日起执行，确因技术原因不能按期执行的，经批准后可适当后延执行时间，但最迟不得超过2008年5月1日。从07年手机单向收费的影响情况来看，漫游费下降这将进一步加大应固定电话用户流向移动电话。
　　
业务转型和创新势在必行。用户是电信运营商业务的基础，受到移动通信和IP通信等其他新型业务的冲击，固网用户和语音业务受到了巨大冲击。而其根本原因是，在这新技术、新业务不断涌现和外部市场竞争环境不断变化中，电信行业资源配置、市场竞争结构以及业务的行政限制出现了严重的失衡。所以，电信运营商的全业务运行和电信企业的技术创新和业务转型才是改变现行市场失衡的根本途径。
　　
投资建议：综上所述，我们审慎地给予电信服务行业的投资评级为：
　　
未来十二个月内，有吸引力

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