三维通信:紫光射频器件客户获得新突破
营业收入稳定增长,期间费用下降致净利润增长38.33%。07 年实现营业收入26812 万元,同比增长27.60%,毛利率同比下降5.21%,净利润同比增长38.33%,每股收益为0.546 元。公司净利润增长中公司对期间费用的控制贡献较大,期间费用同比下降了0.4%。公司推出了向全体股东每10 股派2 元(含税),每10 股转增5 股的分配方案。
    
无线覆盖业务收入增长,但毛利率下降;紫光网络收入增长 ,盈利下滑,公司的客户结构得到优化,未来增长可期。
   
在李刚加盟公司后,公司市场营销能力得到提升,无线覆盖业务收入同比增长20%,毛利率下降10%,08 年无线覆盖业务收入增长主要取决于新产品数字化无线覆盖产品销售收入增长和公司市场占有率提升。收购的紫光网络收入同比增长6.5%,但由于研发费用上升和所得税率提高,利润出现下滑;但公司继07 年成为爱立信的供货商后,08 年成功成为阿朗通讯和RFS 的供货商,未来射频器件业务增长可期,目前产品主要集中在覆盖用的中低端产品上。
    
计划在3-4 年进入无线覆盖领域前3 强,达成这一目标未来3 年营业收入的年复合增长率要达到35%以上。08 年上半年受合并紫光报表效应影响,业绩增长乐观,维持前期业绩预测和目标股价。

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