2008-03-21 16:17:15更新
来源:广发证券
作者:谢永元
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量增价涨,公司业绩大幅提升2007年实现主营业务收入47.70亿元、净利润2.90亿元,同比2006年分别增长34%、90%,每股收益0.88元。公司业绩增长主要来自水泥产销量的增加和价格的上涨:全年水泥和熟料销售总量2267万吨,平均每吨售价达到263.21元,较2006年上升16.55元。
战略优势保证未来业绩高速增长未来3年公司将继续完善和深化“十字”战略,同时将推进产业上下游一体化,进军骨料、混凝土市场。公司目前已具有3230万吨水泥生产能力;2008年计划销售水泥2550万吨、混凝土88万立方、骨料180万吨;2010年公司水泥产能有望增至5500万吨。
风险提示公司战略区域内,竞争比较激烈,对行业景气持续产生一定威胁;进军骨料、混凝土等领域包含较大的技术和市场风险。
风险提示预计2007-2010年每股收益分别为1.12元、1.55元、2.08元,鉴于公司良好的成长性,给予2008年30倍市盈率,合理价值33.6元,建议“买入”。