业绩平稳增长，符合预期2007年，公司实现营业收入8.86亿元，比2006年增长3.9%；实现归属于上市公司股东的净利润2.89亿元，同比增长19.5%。利润总额和净利润的增长速度快于营业收入增速的主要原因是：财务费用比2006年大幅下降了92%。2007年公司实现每股收益0.287元，基本符合我们的预期。
　　
2008公司看点：国贸三期A工程国贸三期A阶段各项物业将于2008年年中开始陆续投入运营，其规划总建筑面积为29.7万平方米，占公司现有经营物业总建筑面积的70%以上。A阶段工程将在现有基础上，扩大公司的经营规模，成为公司新的赢利增长点。
　　
估值与投资建议我们依旧维持对公司的估值，2008年公司的合理估值区间是18.75元-22.37元，价值中枢是20.56元，考虑到公司股价近期跌幅较大，相比年初23.5元的高位已经下跌了38%，目前仅为14.55元，这应该是一个投资机会，我们给予“买入”评级。
　　
风险提示：公司面临的风险主要是国贸三期Ａ工程的招商风险以及物业税风险。