广百股份:倾力打造弱势业态中的强势品牌
中国经济快速增长为零售行业发展提供了非常有利的契机。广州是我国市场经济发展最为成熟的城市之一,其商业氛围十分活跃。广百股份致力于发展现代百货店,其主要门店均位于城市核心商圈之中,具有十分优越的外部经营环境。
  

“连锁扩张”将是公司未来几年的主要经营模式。遵循以珠三角为重点,从一线城市向二三线城市逐步延伸将是公司今后的战略主线。预计08-09年,公司新开门店至少在3家以上。

北京路店依然是公司08年销售收入的主要来源,但增速将有所放缓;天河店和新一城店则是盈利增长的主要门店。新开门店销售收入和盈利水平的快速提升为公司打造强势现代百货品牌奠定了坚实基础。

盈利预测及评级。假设已有门店08、09年销售分别增长15.5%和13%,加上期间新开门店的收入贡献,预计未来两年每股收益分别为0.94元和1.2元。若以40倍市盈率计算,未来一年内目标价格区间为37-48元,给予“买入”评级。

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