3月行业配置策略:市场热点板块将出现转换

2008-03-04 16:35:26更新来源:齐鲁证券作者:于立婷附件下载

报告要点
　　
从目前供给情况分析，首发融资和再融资额度不断加大，尤其是再融资比重大幅提高。在相对高位实施再融资进行实体投资，短期看对市场的资金面会有压力，那些优势资源相对集中并具有较强竞争实力的上市公司，在实体投资和资本市场的资金配置做更多的合理规划和布局，反而会拓展公司业绩增长的空间。
　　
市场的走势对开户数量的影响度较大。目前A股开户总量仍保持稳定增长。近期市场大幅的波动，使得新增A股开户数增加趋势不甚明显，场外投资心理明显趋于谨慎。
　　
人民币汇率加速上扬。2007年11月之前人民币汇率走势、上证综指和上证50变动趋势相关度很高。07年11月份之后人民币汇率攀升和市场持续走低，明显缺乏相关性。当虚拟资本的估值升到一定程度产生价值泡沫的时候，就会严重影响实体经济的正常运行，进而造成资本市场的价值回归。
　　
市场热点板块将出现一定程度的转换。中小企业板估值一直处于高企状态，权重板块如银行和房地产行业，凭借其持续良好的业绩增长，企稳之后将有望带领大盘出现反弹，相对高企的小市值股票会因为估值因素进行调整。黑色金属、金融服务和房地产行业，目前已经有相对估值优势。
　　
两会召开前后投资主线可重点关注内需型行业中成长预期较为明确的优质个股，如农业中化肥、农药、新能源与节能减排、医药保健等。
　　
3月份行业配置和投资可重点关注以下几个板块：传媒行业、有色金属行业和电力行业。
　　
战略布局蓝筹股。

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