突发性雪灾导致电力供应短缺，令受灾省份的铝产量受损，根据安泰科估计，雪灾影响了我国约132万吨原铝产能，在停产期间，国内可能损失33万吨原铝产出，这使中国在2008年成为原铝净进口国的概率加大，届时沪铝相对伦铝将从折价变为溢价。
　　
从供给方面看，尽管南方电网重建后使电力逐渐得到恢复，而由于电解铝企业是用电量较大，电解铝厂的复产可能会被进一步推后；从需求方面看，每年的二、三季度是国内原铝消费的旺季，所以铝价具备中期上涨的条件。
　　
全年沪铝均价由19500元/吨上调至19756元/吨，公司2008年的主营业务收入较上年增长29.84%，主营业务成本较上年增长26.90%，净利润较上年增长43.48%，EPS也由2.26元/股上调至2.35元/股。
　　
考虑到全球铝市仍然过剩，在目前全球宏观经济增长仍处于下降预期的情况下，铝价缓慢走低趋势由于得不到强大的外生力量的支撑而不会改变。但这种不确定性依然存在，并值得进一步观察。如果最终发生效力的话，那么长周期的存在将成为可能。
　　
给予公司20-25倍的市盈率，考虑到公司被吸收合并的预期，从而给予20%的溢价空间，上调公司的合理估值区间为56.4-70.5元/股，维持目标价格61.02元/股。
　　
目前，公司2008年的动态市盈率仅为18倍，维持公司强烈推荐的投资评级。..风险因素：由于煤炭价格走高，一季度后上调电价预期越来越强烈，以上业绩是基于电价上调10%进行的预测，如果电价上涨15%至0.414元/度(含税价)，公司的EPS将下降至2.20元/股。公司电价仍在协商，考虑到发改委对河南电解铝企业电价的上调，估计公司电价上调10%的可能性很大，上调15%的可能性依然存在。即使电价上调15%，目前的市盈率仍仅有19倍左右，仍具有投资价值。对于电价最终变化，请关注后续跟踪报告。