金风科技:业绩符合预期持续高增长仍可期待

2008-02-21 16:36:03更新来源:华泰证券附件下载

点评要点：
　　
2007年度金风科技完成营业收入310,302.60万元，较上年增长102.77%；实现净利润63,471.65万元，较上年增长98.61%，实现归属母公司净利润62,959.91，较上年增长96.98%。实现基本每股收益1.40元，按发行后总股本5亿股计算，全面摊薄每股收益1.26元，符合市场预期。分配方案为每10股送9股转赠1股派1元。
　　
风电已经成为发展空间巨大的朝阳产业，作为国内最大的风力发电机组整机研发与制造企业，公司实现了业绩连续第八年的100%增长。公司在整机制造与销售的基础上，拓展了风电技术服务和风电场开发与销售的盈利模式，将公司在风电行业的服务与经验优势融合到项目建设及销售过程中，提升了公司的综合竞争实力。
　　
2007年，公司研发项目成果显著，成功研制国内第一台海上1.5MW风机，安装在渤海湾并完成了试运行，机组各项运行数据良好；1.5MW系列化机组、2.5MW及3MW机组的研发工作进展顺利，公司的自主研发能力不断提升。
　　
本年度，公司根据市场发展的需要在全国范围内进行了产能布局，分别在北京亦庄、内蒙古包头、新疆乌鲁木齐经济技术开发区二期进行基地建设，其中，北京亦庄基地基本建成完工，并已投入使用；新疆二期项目主体基本完工，已经具备生产条件；内蒙古包头项目计划到2008年完工投产，这三个项目的设计产能为年产单班600台、双班1200台MW级风机。预计这三个基地建成后，每年的产能单班即可达到1000台以上，双班可以超过2000台，能满足公司MW机组生产的需求。
　　
综上所述，金风科技持续的高增长仍可期待，但鉴于公司太高的股价，我们给于公司“观望”的评级。

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