中孚实业：业绩增长逊于预期，看好长期发展

2008-01-29 16:18:36更新来源:西南证券作者:兰可附件下载

信息简述
　　
中孚实业今日发布全年业绩预增公告，公告显示净利润较上年同期增长200%左右。
　　
信息点评我们认为，公司今天公布的业绩预告逊于我们此前对07年盈利的预期，但依然看好中孚实业未来的业绩增长。
　　
公司前期公告称将投资30万吨高性能铝合金特种铝材项目，该项目一旦顺利实施，未来将合计拥有约45万吨的铝加工能力，而国内铝加工行业排头兵中铝西南和明泰铝业产能分别仅为35万吨和30万吨，中孚实业将奠定其铝加工巨头地位！
　　
中孚实业通过增资控股中孚电力，持有其45.97%的股权，在未来电解铝电力价格取消优惠的情况下将凸现其成本优势。公司全资收购的林丰铝电现有电解铝产能11万吨，装机容量110MW，中孚实业将合计拥有42万吨的电解铝产能，受益于环保改造未来不排除电解铝产能持续扩张的可能性。
　　
鉴于公司的业绩预告逊于我们前期预测，我们调低07EPS至0.95元，维持08年1.44元的判断，目标价维持44元，考虑到其前期随大盘深幅调整，给予“强烈买入”评级。

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