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如何看待雪崩中的全球股市？

2008-01-25 10:14:16更新来源:中信建投作者:吴春龙附件下载

信息或事件：
　　
2008年1月21日，全球股市雪崩。
简评：
　　
1月18日（即上周五），美国政府推出了刺激经济的一揽子方案，计划实施总规模约在1450亿美元的财政刺激措，以挽救已经游走在衰退边缘的美国经济。布什总统表示，财政刺激措施包括了减轻赋税在内的一系列措施，并强调减轻企业投资方面的税收以及"迅速而直接"地减少个人所得税是刺激美国经济的关键。
　　
这一措施不被华尔街投资人看好，导致华尔街股市下跌。进而引发了全球投资者对经济前景的担忧，于是引起了全球股市的雪崩。
　　
1月21日，欧洲方面，德国DAX40指数、法国CAC30指数跌幅在7%左右，英国富时100指数下跌超过5%；亚洲方面，印度BSE30指数，印尼雅加达交易所指数、香港恒生指数、日经225指数等主要指数的跌幅普遍达到5%及以上；美洲方面，巴西圣保罗交易所指数跌幅超过5%。全球股市显现出雪崩的悲惨景象。
　　
1月22日，亚洲区股市继续大幅下跌，香港恒生指数继续下跌2065点，跌幅8.65%，恒生国企指数下跌1619点，跌幅11.97%。此外，台湾加权指数、、印尼雅加达交易所综合指数、日经225指数跌幅超过5%。
　　
这是多少年来都不曾见到过的全球性、持续下跌。它向投资者清楚地表明股市运行的趋势发生了重大转变，而这种转变发生的原因，现在可以肯定说，是由于美国次级债危机对全球经济的威胁。从美国去年12月的经济数据看，美国经济衰退迹象是越加明显了，失业率上升，住房新开工大幅下降，甚至商业零售增长已远远低于预期，多数经济学家已预期美国房地产低迷的局面将持续到2008年底。对全球第一消费大国的美国可能出现的经济衰退，个人认为投资者再怎么谨慎也不为过，理性投资人理所当然应该对2008年全球经济的前景持谨慎看法。
　　
对于未来一段时期，全球市场的表现，笔者认为，从根本上说还是取决于全球经济的表现，而经济表现的向淡格局已经基本明确。因此，从战略的角度看，面对美国资债危机引起的全球性股市雪崩，投资人应该继续注重风险控制。但从短期看，由于超卖比较严重，反弹随时可能出现。

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