上周认购权证普遍随正股走稳，不过涨幅并没有发挥出杠杆效应，反映出市场仍然存在谨慎的一面。
　　
伴随市场回暖，钢铁股走势转强，资金有流入迹象，不过上周三大钢铁股的认购权证却没有发挥应有的杠杆效应，钢钒GFC1、武钢CWB1和马钢CWB1仅分别上涨2.38%、3.25%和1.51%，甚至跑输了正股。造成这种情况的主要原因在于权证和正股市场被人为分割，导致这些权证往往会跟不足正股，出现低估的现象。不过，对于没有上述交易限制的投资者来说，却留出了很好的卖出正股、换入权证以降低成本的机会，钢钒GFC1目前折价接近10%，低估明显，近期股价走势比其它钢铁股明显偏强，投资者可予以关注。缺陷是钢钒GFC1实际杠杆较小，只有1.5倍不到，投机价值稍弱。
　　
深发SFC1上周已经行权完毕，本周就将摘牌。虽然深发SFC1已经结束，但是其行权给深发展带来了一定的资本增量，对公司影响正面，同时对另一个权证深发SFC2也会有正面影响。稳健型投资者可介入深发SFC2作中长线投资。目前仍有3只基金持有深发SFC2数量超过权证份额的5%，进入超额持有人名单，公募基金介入深发SFC2是着眼于该股的长线潜力，稳健型投资者不妨与基共舞。
　　
上周五，证监会发审委集中审核赣粤高速、中远航运、中兴通讯三家公司发行可分离债的申请，表明在11月份数个权证下市后，管理层将加速可分离债的发行，维持权证板块的供给。
　　
上汽权证和债券近日将会上市，按照最近几个小盘分离债认股权证国安GAC1、深高CWB1、日照CWB1的表现，结合正股的基本面情况，预计上汽权证能达到13到15元的水平，而分离债整体涨幅在19%到25%左右。