关注经济"奥林匹克"盛会投资"世博组合"

2008-01-03 10:14:56更新来源:招商证券作者:赵建兴王晶晶附件下载

内容摘要：
　　
世博会被誉为经济领域的“奥林匹克”盛会，是展现人类在社会、经济、文化和科技领域取得成就的、全球最高级别的国际性大型博览会。各国一直争相承办世博会，动员全国力量、全方位展示本国所取得的成就及发展前景。
　　
世博经济兼具外生性与后内生性特点，并将对举办国经济产生深远影响。研究表明，历届世博会对经济短期拉动在0.2%左右，主要影响建筑、旅游、零售、房地产等行业；长期拉动十年之内可望维持0.1%，主要是会后举办国贸易和投资环境的改善、新技术新材料展示交流后产业结构升级的加速、重要区域经济圈的形成所致。此外，世博会对新兴经济体的影响大于成熟经济体。新兴经济体主要借世博会展示自己以加速国际化、获取技术以加快转型，而成熟经济体则主要借此刺激经济。
　　
举办国股市大多对世博会作出了积极反应。分行业股价表现也相应的符合会前投资、会中消费的轮动规律。
　　
2010年上海世博会将加速上海经济发展与长三角经济圈融合。以“城市，让生活更美好”的上海世博会旨在探讨人类在城市化过程中出现的各种问题和解决方案，预计直接投资280亿人民币，间接投资约2200亿；展期184天，预计将吸引200个国家和国际组织参展，7000万人次参观。测算表明世博会筹办举办期间每年将拉动上海经济增长5%左右，拉动全国经济增长0.2%左右。同时，世博会赋予上海的特殊使命，将加强其在长三角经济圈博弈、竞争、合作中的主导地位，通过搭建起产业、交通、技术、旅游等各个层面的沟通合作平台，世博会举办将成为长三角经济圈加速融合的最佳契机。
　　
世博意义不弱于奥运。世博投资与奥运不相上下，但持续时间更长，接待人数更多，对旅游酒店零售等消费类行业的衍生影响更大。世博相关企业的品牌效应可能弱于奥运，但技术变革和产业变革带来的影响则更为深远长久。
　　
世博将成为奥运之后全新的盛会投资主题。奥运落幕之时，便将是世博闪亮登场之机。届时媒体宣传焦点的转移将使更多人认识世博会的意义和价值，从而在资本市场上形成世博板块。相对于目前市场对奥运会及相关公司极高的关注度和乐观预期而言，世博板块反而有望成为2008年的超预期品种。
　　
“世博组合”。从筹备效应（投资拉动）、举办效应（需求拉动）、后续效应（品牌以及新技术拉动）出发，我们寻找出一批有望受益于世博会的上市公司并将持续跟踪补充，目前初步构建出的“世博组合”包括：上海建工、隧道股份、东方明珠、黄山旅游、中青旅、锦江股份、陆家嘴、万科、中华企业、上实发展、上海汽车。

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