海亮股份:国内最具品牌优势的领导级铜材加工商

2007-12-24 16:08:18更新来源:西南证券作者:兰可附件下载

投资摘要：
　　
公司是国内领导级的铜材加工商，中国最大的铜管出口商，也是中国第二大的铜管生产企业，还是中国第二大的铜棒生产企业。
　　
公司是最具品牌优势的铜加工企业，曾被评为2006年度中国最具品牌价值中小企业100强的第二名。
　　
公司主要致力于铜管和铜棒生产，制冷用铜管是公司的主打铜管品种，建筑用铜管、热交换用铜管已经开始成为公司新的利润成长点。
　　
我们认为海亮股份下属科宇公司的税收优惠有望维持，公司08年仍可享受所得税减半的优惠，但09年公司所得税率还要依赖于公司未来的高新技术企业认定的取得。综合考虑暂时给予23%的所得税费率。
　　
我们预计海亮股份未来综合毛利率有望保持持续上升，由05年的4.89%逐步上升到09年的8.22%。公司07-09年每股收益将分别达到0.46元、0.59元和0.86元。
　　
我们选取近期在中小板上市的有色金属加工类企业进行比较，认为给予海亮股份07年和08年静态发行市盈率24.6倍和18.4倍较为合理，建议询价区间在10.8元-11.3元之间，上市后合理价位应在23元左右。

其他文章

下一篇：出版传媒:缓慢增长的区域出版龙头(2007-12-21)

徐刚：通货膨胀并非永远是货币现象

许小年：都是斯密的孩子

危机中赢利高盛CEO拿6790万美元年终...

最受瞩目女强人孙玮牵线中投入股大摩交...

谁是周小川

Copyright © 2006 CnWallStreet.com, All rights reserved.
访问本站则意味着您同意本站的免责声明和使用条款。
沪ICP备05030183号

本站所提供的全部内容仅作为信息传播目的，不得作为任何交易目的或建议。中国华尔街以及任何的内容提供者不对所提供信息的准确性、完整性和及时性以及其它基于这些信息采取行动所导致的结果负责。本站文章署名出处和作者的其版权归原作者所有，其余文章中国华尔街拥有完全的权利.