11月，宏观经济数据持续走高，宏观调控力度不断加大。
　　
近期，银行、房地产、有色金属、煤炭等主流板块走低，而中小市值的成长股、重组股反复活跃，中线资金因宏观调控预期增强而逐步撤离市场，短线资金因大盘超跌和年终因素积极进场作反弹。
　　
大盘短期有可能在目前区域震荡，但中期趋势仍将延续调整格局。仓位轻的投资者可选择强势品种短线操作，仓位重的投资者应借反弹逢高减仓。对大盘和个股应设止损，谨慎操作。
　　
根据投资策略对市场的判断，维持20%总持仓不变。

一、重要财经信息
　　
1、中美金融服务业开放取得重大突破，中方允许符合条件的外商投资公司包括银行发行A股，允许符合条件的上市公司发行人民币计价公司债券，允许符合条件的外资法人银行发行人民币计价的金融债券。
　　
2、证监会近日举行2005~2006年度稽查立功颁奖典礼，尚福林指出，近年来我国资本市场发生了转折性变化，但“新兴加转轨”的特征没有根本改变，市场规范化程度还不高，稽查工作仍需不断加强。

3、中国人民银行、中国银监会12月11日联合下发《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》，明确要求商业银行以“户”为单位执行第二套房贷政策。
　　
4、为贯彻近日国务院常务会议“研究促进节约集约用地和依法严格管理农村集体建设用地”精神，国土资源部将于近期出台配套政策，积极探索包括交通、水利、能源等基础设施在内用地有偿使用，并对闲置土地特别是闲置房地产用地征缴增值地价。
　　
5、国家外汇管理局9日宣布，为进一步提高我国资本市场的对外开放水平，QFII投资额度扩大到300亿美元。
　　
6、国家外汇管理局资本项目司副司长孙鲁军15日表示，中金近日获得了50亿美元的境外投资额度。虽然目前还没有券商QDII产品获批，但额度的取得意味着券商“出海”在即。此前，证监会批准了中金、招商证券、国泰君安以及中信证券四家公司的QDII资格。
　　
7、万科楼盘12月全线降价，降价幅度在15~30%。随后，中海地产、招商地产、金地集团纷纷跟随进入降价潮。

二、投资策略

　　
上周两市大盘冲高回落，周K线报收低开阴十字星，成交量大幅放大。盘中，房地产、银行等受宏观调控影响的行业公司大幅下跌，食品饮料等消费行业公司和中小盘成长股、重组股走势活跃。
　　
1、调控力度不断加大10月、11月，CPI分别为6.5%、6.9%，PPI分别为3.2%、4.6%，通货膨胀压力持续增大。10月、11月，房地产开发投资增速分别为31.4%、31.8%，新增固定资产投资增速分别为26.5%、28.0%，投资继续走高。中国人民银行、中国银监会明确要求商业银行以“户”为单位执行第二套房贷政策，国土资源部积极探索包括交通、水利、能源等基础设施在内用地有偿使用，并将对闲置土地特别是闲置房地产用地征缴增值地价。宏观经济数据持续走高，宏观调控力度不断加大。
　　
2、中短线资金换防近期市场剧烈震荡，个股分化明显，多空分歧加大。盘中，银行、房地产、有色金属、煤炭等主流板块持续走低，而中小市值的成长股、重组股反复活跃。其内部原因在于，中线资金因宏观调控预期增强而逐步撤离市场，短线资金因大盘超跌和年终因素积极进场作反弹。后市大盘支撑位4800点，阻力位4200点、4400点，短期仍有可能在目前区域震荡，但中期趋势仍将延续调整格局。仓位轻的投资者可选择强势品种短线操作，仓位重的投资者应借反弹逢高减仓。对大盘和个股应设止损，谨慎操作。
　　
股票配置

　　
根据投资策略对市场的判断，维持20%总持仓不变。