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投资摘要：
目前，全球PC产业基本保持了稳定的增长态势，全行业已进入成熟期，寡头垄断的局面正在形成。行业的增长主要来自于笔记本电脑的热销、台式PC的换机需求以及个别新市场的开发。我国PC市场的增长率依旧高于全球，增长的动力除上述之外还包括国内相对较低的PC普及率引发新的消费需求。
对于上市板块，目前板块的市值占比很小，但板块中基本囊括了除联想外的其他国内PC巨头，如方正、同方、长城等，行业代表性较强。盈利能力方面，虽然PC价格呈下降趋势，但行业内上市公司的盈利能力基本保持稳定。受益于上游组件的价格下跌，毛利率水平不降反升。
对于计算机制造行业的走势，我们认为08年“跟随大市”的评级相对合理，结论主要是基于对行业生命周期的判断。个股选择方面，我们建议“重个股轻行业”，重点关注上市公司可能的新的利润增长点。
重点公司点评
方正科技
行业地位突出。方正科技是国内本土PC制造商中的巨头，是国内NB业务排名中唯一的两家本土企业之一。本土企业中PC业务市场占有率仅次于联想，这在PC行业中是最具竞争力的优势之一。PCB业务是新的增长点。公司PCB业务已步入正轨，目前已占公司收入的5%以上，但利润贡献率远远超过PC业务，未来扩产完成后有可能成为公司新的利润增长点。投资建议：我们预测公司07、08年每股收益为0.21元和0.24元，目前动态PE为32倍左右，可予“增持”。
广电运通
行业容量巨大。广电运通属于ATM行业，目前我国ATM机的普及率远远低于欧美等国家的平均水平，行业容量超过百亿元。公司行业地位突出。公司ATM服务领先于行业平均水平，竞争力相对较强。近期获得了超过一亿元的银行订单，成长性比较看好。
资建议：预计公司07、08年每股收益可达1.41元和2.00元，平均增长率在50%左右，建议“增持”。
