经济会点评:“两防”成明年宏观调控的首要任务

2007-12-07 17:22:47更新来源:齐鲁证券作者:边绪宝附件下载

要点：
　　
中央经济工作会议提出，要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务。
　　
为了抑制通货膨胀，中央经济工作会议指出：明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。因此，自2005年以来的“双稳健”的财政货币政策，明年将变成一“稳”一“紧”相搭配。
　　
货币政策在“两防”中将担当重任。预计2008年汇率、利率、存款准备金率都有较大的变动。
　　
中央经济工作会议12月3日至5日在北京举行。会议提出了明年经济工作的八项主要任务。其中，宏观调控成为2008年经济工作的重头戏；指出要完善和落实宏观调控政策，保持经济平稳较快发展的好势头。要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务，按照控总量、稳物价、调结构、促平衡的基调做好宏观调控工作。
　　
今年以来，中国经济运行出现了一些新的变化，典型的特征就是经济高速增长，物价出现了较高幅度的上涨。反映国民经济增长成果的GDP今年前三季度达到11.5%，10月份的投资、消费、净出口创出今年新高，预计今年第四季度的GDP可能接近12%，经济由偏快转向过热的趋势极为明显。
　　
对于经济过热，时至今日很多人可能对2004年一度发生的煤、电、油、运全面紧张仍然记忆犹新，这个明显的瓶颈成为当时宏观经济存在过热危险的短板。虽然目前的经济增长并没有出现明显的短板，虽然能源供应的结构性品种短缺与部分地区时段性、季节性紧张状况尚难以根本改变，但是，煤电油运供需总体仍基本平衡。染而，目前的增长是以部分资源、环境的破坏为代价的，更为严重的是，物价水平的逐步走高已经严重地吞噬了经济发展的成果，因此，必须采取经济的、行政的宏观调控手段，把不合理的增长速度降下来。
　　
反映经济过热的另一个重要特征就是整体物价水平有走高的苗头，房地产价格连续多年快速上涨有目共睹；社会一般消费品涨价声不断，而且涨价的商品范围越来越广。从年初至今，CPI基本上是逐月攀升，尤其是食品类价格的上涨幅度最大，10月食品价格同比上涨接近18%，而且这种上涨的势头并没有停止的迹象。在中国中低收入者群体众多，恩格尔系数较高的情况下，食品价格的快速上涨已经严重影响了群众的生活，因此，必须保持价格的相对稳定，否则经济发展的成果和居民的收入增长就会被通货膨胀侵蚀。
　　
为了抑制通货膨胀，中央经济工作会议指出：明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。自2005年以来的“双稳健”的财政货币政策，明年将变成一“稳”一“紧”相搭配。稳健的财政政策就是要继续合理把握财政支出规模，着力促进结构调整和协调发展，优化支出结构，较大幅度增加对社会保障、卫生、教育、住房保障等方面的支出。
　　
从紧的货币政策要求进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏，更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况，维护金融稳定和安全。

从紧的货币政策无非就是加大货币回收力度，严控信贷规模的增长，从源头上控制好经济增长的质量和水平，控制好价格水平。我们预计，央行的主要货币政策主要有：一是结合汇率体制改革加快人民币升值，减少顺差占款对基础货币的被动投放，预计2008年底美元兑人民币将达到6.7元；二是通过加大发行央票、国债回购操作回收流动性；三是继续提高存款准备金率，预计12月份还将提升依次，明年提高3—4次；四是加息，这主要取决于央行对待中美利差的判断。实际上，对付通货膨胀的最有利武器就是加息。五是进行窗口指导，限制商业银行的信贷投放。

其他文章

下一篇：2008年宏观调控高调登场:“双防止”与科学发展(2007-12-07)

2008年宏观调控高调登场:“双防止”与...

周小川：要尽量防止出现金融困境或金融...

航天机电诉德勤审计不实案件已开庭审...

中国中铁大玩“会计魔术”？

中国农业银行澄清：股改方案获批报道与...