2007-12-03 20:20:07更新
来源:平安证券
作者:余兵
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1、江淮汽车11月中旬在广州国际汽车展览会上举行江淮宾悦轿车上市新闻发布会,先期上市有2.0和2.4升两种排量的产品,价格在10.77-13.17万元之间。
2、公司1-10月汽车销量超过15万辆,增长26%左右。其中瑞风MPV前10月累计销售34037辆,同比增长25%,销量名列行业第二。瑞鹰SRV月销量突破1000辆,累计销量6193辆。卡车产品:轻卡增长速度高于行业平均水平,中卡下滑,重卡全年将突破1万辆大关。
江淮汽车的轿车项目于今年初获得国家发改委的批准,之后公司的轿车项目有条不紊的顺利推进。近日在广州汽车展览会上公司披露了其轿车产品宾悦的定价。
一、技术来源与生产设备轿车生产需要有较高的技术和设备要求。江淮汽车通过经营瑞风MPV、瑞鹰SRV等业务积累了丰富的技术开发、生产管理和市场销售经验。在从商用车领域逐步进入到乘用车领域的过程中,公司充分利用内外部有利资源,实现大规模的资源整合。
公司拥有位于合肥的国家级研发中心,位于日本东京的内饰研发中心,位于意大利都灵的造型及结构设计研发中心,三个全资设计研发中心,通过“中中外”和“产学研”的合作模式,引进了国内外成熟、先进的产品研发及工程技术。其整车造型由英国ARUP公司和日本MIM公司设计,动力系统来源于奥地利AVL公司技术,英国LOTUS公司的底盘调校也具有国际水准。在国内,江淮汽车与天津大学、合肥工业大学、华东理工大学以及天津内燃机研究所等科研机构合作。借助外部资源保证了江淮汽车产品研发能力的提高和生产管理过程的先进性。
在生产设备方面,江淮轿车生产线引进了日本荻原、德国库卡与申克、瑞典ABB、美国瑞科等全球领先的生产装备供应商提供的模检夹具、自动化检测生产设备与焊接机器人,以及国际先进的无尘化管理模式、自动定位的生产线设计、翻滚式电泳及环保水性漆工艺,为江淮轿车产品的质量提供了稳定的硬件保证。
江淮汽车在轿车项目上的投资延续其一贯的谨慎务实、节俭实用风格。其轿车项目一期I公司点评2/8工程投资额在19亿元左右,配套发动机项目投资4.5亿元左右,远低于同类企业的投资规模(如上海汽车自主品牌建设一期工程投资预算36.8亿元)。
二、零部件供应体系发动机是汽车产品的心脏,也是体现整车技术水平的核心零部件,江淮乘用车的发动机配套工程准备充分。公司在乘用车发动机方面共有四大平台:以引进的韩国技术为基础,进行了自主改造的G1平台,主要生产目前在产的2.0L和2.4L汽油机;以自主研发为主的G2平台,主要生产1.1L、1.3L、1.5L小排量汽油机。这个平台的产品将安装在未来几年内江淮推出的A级、A0级乘用车上。此外,还有D1和D2两个柴油发动机平台,D1平台的产品主要是2.8L柴油机,D2平台的则是1.9L柴油机。
目前江淮共有4个发动机工厂,其中:发动机一厂和二厂生产G1平台的产品,能够实现20万台产能;三厂生产柴油发动机,产能为5万台;四厂是G2平台产品的生产基地,设计产能为年产20万台。待四厂明年底投产,江淮乘用车发动机的总产能将达到50万台。
江淮汽车集团下属的合肥车桥有限责任公司、六安江淮汽车齿轮制造有限公司等企业具有汽车底盘、车桥、齿轮箱、车身冲压件等零部件生产能力。
为提高零部件生产技术水平,公司积极寻找与国际著名汽车零部件生产商的合资合作。
其中与延锋伟世通汽车饰件系统有限公司成立合资公司,合资公司注册资本为人民币6100万元。其中江淮汽车出资1220万元,占注册资本的20%;延锋伟世通出资4880万元,占注册资本的80%。延锋伟世通是美国伟世通国际控股有限公司和上汽集团共同投资(股份各为50%)的中美合资企业,该公司主要产品有内饰系统、外饰系统、座椅系统、安全系统及汽车电子等。2006年销售额106亿元,位列中国汽车零部件百强企业第5名。此外,江淮汽车集团与生产汽车电子控制系统的美国江森公司成立了合资企业。
据了解,公司与西门子、博世、住友、德尔福等全球一流的零部件供应商达成供货协议。
与国内外知名零部件供应商的合作保证了江淮轿车的产品性能和质量水平。
三、销售体系建设我们认为轿车产品作为一种消费品,其经营模式与商用车有明显的不同。轿车的消费者以个人为主,用户对产品性能的理解和重视程度不一,但对价格较为敏感;广告等市场宣传活动对购车者影响较大。厂商要取得成功,在技术、管理、品牌、营销等各方面都需要有较强的能力,即:轿车企业能够生产出质量优异的产品只是成功的一半,另一方面还取决于是否具备足够的营销能力。而营销能力一直是江淮汽车的强项。为取保轿车项目的成功,公司在轿车营销体系建设方面投入较大。
销售网络。江淮轿车实行“1+2+1”的营销网络布局模式(在一个销售区域,由一个投资主体经营,分期建成交付1个4S店,2个3S店,1个展示店面)。这种规划从结构上保证了服务的及时、便利性,也保证了经销商取得合理的回报。