主要观点:

投资机会之一：优质浮法玻璃企业
投资机会之二：上下游一体化公司

重点关注公司:

金晶科技
公司的超白玻璃销售取得实质性进展，将成为公司业绩快速增长的重要支撑；公司浮法玻璃产能同比扩张了180%，在预计浮法玻璃行业复苏的背景下，浮法玻璃也有望成为重要的盈利点；定向增发募集资金投向的年产100万吨的纯碱项目，将进一步控制上游原材料，并成为公司新的利润增长点；我们预计公司07-09年EPS分别为0.70元、1. 11元、1.60元。

福耀玻璃
公司是国内最大的汽车玻璃生产商，目前在国内的市场份额在40%以上，中高端市场份额在60%以上；国内汽车销量的快速增长及公司重启国际化战略，都将成为推动公司业绩快速增长的关键；本次拟定向增发引入高盛作为战略投资者，将解决公司新解项目的资金，降低经营风险，并有助于改善公司的治理结构；预计公司07-09年的EPS分别为0.90元、1.21元、1.51元。

南玻A
南玻是国内玻璃品种最多的生产商，其产品涵盖优质浮法玻璃、节能工程玻璃、ITO玻璃、CF玻璃及汽车玻璃等，玻璃品种较多使得公司具备较强的抗风险能力；公司近年来一直处于产能高速扩张期，工程玻璃业务及太阳能业务是产能扩张的重点，公司新建产能在07年后逐渐开始贡献利润，预计公司07-09年的EPS分别为0.41元、0.80元、1.15。