电解铝：氧化铝提价，影响力轻微 - 钢铁/有色金属/化工/煤炭/采矿业/行业研究报告下载

电解铝：氧化铝提价，影响力轻微

2007-11-28 16:42:12更新来源:西南证券作者:兰可附件下载

信息简述：
　　
中国铝业宣布从2007年11月27日起，将其氧化铝现货销售价格从3500元/吨调升为3800元/吨，上涨幅度为8.5％。随后，非中铝系氧化铝企业如魏桥铝电纷纷跟进再次上调氧化铝价格至3800元/吨。
　　
信息评价：
　　
虽然本次中国铝业宣布调价超出部分人士预期，但是我们注意到此前非中铝系氧化铝生产企业因生产成本上升已经将氧化铝现货价格由3450元/吨调高至3600元/吨，此番调价之后中铝与非中铝系的氧化铝价格又回到同一水平。此轮调价我们认为主要是由于山东等地依赖进口铝土矿进行氧化铝生产的企业成本上升所致，特别是近一段时间以来油价上涨导致海运费大幅攀升。
　　
本次调价对中国铝业来说影响轻微，因为中国铝业的氧化铝销售大多通过长单进行，对非中铝系氧化铝企业反而更为有利。
　　
本次调价对我们跟踪的电解铝企业的影响，影响也不大。因为今年以来国内铝土矿进口量大幅攀升，显示国内氧化铝产能已经大量释放，甚至出现过剩苗头；另一方面，国内铝需求依然强劲，铝加工行业产能可能将达到450万吨，更多的原铝需要就地消化，我们乐观未来铝价。
　　
短期铝价以及股市的大幅调整正是介入的大好时机。我们依然看好国内电解铝行业，维持对电解铝行业的“强于大势”评级。

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