医药行业08年策略:“双动力”带动行业快速发展

2007-11-22 18:49:56更新来源:中原证券作者:王博附件下载

投资要点：
　　
不利影响因素基本消除后，医药行业在07年驶入了良性发展的快车道。利润增幅达到了50％，“增收不增利”的现象得以消除。
　　
我们认为医药行业将在“医改”政策和需求加大的双重利好带动下保持较快发展的趋势。预计08年和09年医药行业的利润都将保持20％左右的增长速度。维持医药行业“强于大市”的投资评级。
　　
“医改”将带动社会医疗总费用的大量增加，所有医药子行业都将由此获益，特别是医药流通和医疗器械。
　　
宏观经济和居民收入的不断增长将保证医药行业需求的持续上升；此外，“老龄化”社会、“婴儿潮”将是拉动需求的新增力量。
　　
受益于“医改”和行业地位的提升，我们给予中成药、医药流通、医疗器械“强于大市”的投资评级；生物制剂、化学制剂和原料药投资机会在于个股，给予“同步大市”的投资评级。
　　
建议投资者重点关注：华海药业、同仁堂、一致药业、华兰生物、康缘药业、恒瑞医药。
　　
风险提示：“医改”方案存在不确定性；原材料价格上涨；环保压力尤在；降价风险。

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