钢铁行业:价格向市场靠拢未来预期继续上扬

2007-11-21 18:50:06更新来源:国金证券作者:周涛附件下载

投资要点
　　
事件：宝钢今日公布2008年Q1价格策略，整体以上扬为主，热轧板、冷轧板及其他板材均上涨200~300元不等；
　　
前期市场已经有宝钢2008年Q1价格的传闻，方案基本与传闻一致，如果回顾宝钢2007年4个季度的价格策略，虽然宝钢Q4价格出现下调，但是市场价格在近期出现了明显上扬，经过2008年Q1季度的价格平均上涨后，使得宝钢价格与市场价格恢复到一个相对合理的价差水平。
　　
公司分析：按照几个主要产品的产量测算平均销售价格，宝钢2007年Q1~2008年Q1的季度价格分别为：4388、4693、4671、4436、4703元，由于2007年2季度是宝钢业绩最好的季度，我们看到经过本次价格调整，宝钢的平均价格也已经超过了2007年Q2的均价，我们简单测算2008年Q1宝钢的单季EPS=0.26元以上；..行业分析与未来展望：我们在近期的《2008年年度行业策略报告》中指出，2008年钢材价格将与成本齐升，2008年全年利润将保持0~20%的同比增长，未来钢材价格将以上涨为主，继续维持对钢铁行业的“增持”建议

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