2008年中国生铁产量可能会继续减速，对全球铁矿石的边际需求也会降低。
　　
伴随着中国钢铁行业从2005年第一季度见顶之后的景气程度衰退和中国政府一系列抑制钢铁产能扩张政策效用的发挥，中国钢铁供给能力的增长逐步在放缓。可以推测是2008年和2009年钢铁产能的扩张速度将明显减速，这意味着国内生铁供给能力的减弱将会导致对全球铁矿石需求的减速。

　　
作为基本同质的商品，铁矿石国内外价差就成为铁矿石价格谈判的重要参考依据。从2005年以来的价差来看，巴西的到岸价在国内并不具有明显的价格优势，澳大利亚的优势比较明显，因此涨价动机最强的应该是澳大利亚的矿石企业。从用美元计价的价差来看，2007年前三季度国内外矿石价差大体跟2005年相当，由于2005年澳大利亚元对美元是贬值的，因此汇率对矿石谈判的影响并不突出，考虑到未来2个月国内外价差可能会继续拉大，我们猜测从基本面的角度，2008年铁矿石价格谈判的涨幅在20%左右。

　　
另一个需要关注的是汇率的变化。2007年前三季度澳大利亚元对于美元升值11.2%，这也是促使铁矿石FOB价格上涨的主要动力之一。

　　
综合铁矿石需求状况和国内外价差，以及汇率的变化，我们猜测2008年铁矿石FOB价格谈判的合理结果在20%-30%左右的涨幅。当然除了国内外价差和汇率变动之外，来自于铁矿石厂商较强的市场控制力也在一定程度上影响谈判价格的变动幅度，但不会改变趋势。如果按66%的Hamersley粉矿计算，30％的涨幅为16.04美元，按美元兑人民币7.465的汇率计算，合人民币119.77元，按1吨生铁需1.6吨铁矿石估算，每吨生铁成本增加191.64元。由于主要钢铁产品的盈利能力已经处于底部区域，成本的增加将使得边际成本较高的企业退出市场而实现钢价的上涨覆盖成本的上升。

　　
如果最终结果涨幅小于30%，应该说就是好于预期。

对于原材料库存较少的企业来讲，铁矿石FOB价格上涨的影响并没有想象的那么大，很大程度上已经在今年的成本中体现出来了。