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１、海外收购提升股权价值
Smart是全球知名服装生产、销售以及品牌代理企业，主要业务是设计、制造和销售代理品牌男士衬衫、T恤和裤子等产品，拥有POLO、Ralph Lauren、Nautica、Perry Ellis、JC Penney、Sears、Nordstrom等众多客户。该公司2007年8月底总资产11.46亿元人民币，净资产4.34亿元人民币，2007年前8个月主营收入18.38亿元人民币，净利润3400万元人民币。
２、房地产业务分拆值得期待
公司服装业务内销渠道整合已见成效，由于平效（销售收入/平米销售面积）的提高，预计未来几年服装内销收入增长16%，利润增长30％。
雅戈尔地产已发展成具备品牌、资金和技术优势的区域型房地产龙头，去年以来公司投入巨资增加土地储备，现有土地储备超过300万平米，房地产可售面积达400多万平米。随着有关政策的解禁，不排除公司将地产业务分拆上市的可能。如果分拆成功，公司股权价值将得到进一步提升。
公司资产质量优良、管理团队专业高效、治理结构良好。07年年前3季综合毛利率达39％，同比上升5个百分点。
上半年由于出售3000万股中信证券股权，获得7.53亿税后投资收益，扣除这一因素的影响，预测07、08年公司主营业务EPS为0.50元和0.60元。公司目前仍持有1.5亿股中信证券,加上宁波银行等股权投资,公司可供出售的金融资产达200亿元。
３、维持增持的投资建议。
