用友软件:期待来年更上一层楼

2007-10-31 15:35:54更新来源:中原证券作者:童胜附件下载

投资要点：
　　
公司于2007年10月25日召开投资者交流会。
　　
10月25日公司公布07年三季度报告，本期实现主营收入8.03亿元，营业利润1.76亿元，净利润2.25亿元，同比分别增长12.78%、183.71%，100.75%。
　　
从06年开始，公司实施效益化经营策略，主要措施为加大分销在销售中的比重。07年三季度，分销比例达到了38%，大大高于05年26%的水平。
　　
公司花费四年时间开发的面向中端市场的U9即将投入市场，预计今年10月份发布预览版，明年1月正式上市。此外，公司现有产品中的U8系列的871版本产品、NC系列的5.02版本也都将于明年1月投向市场。
　　
今年5月份，公司的移动商务业务正式推出，当前开展情况良好，打款收入按计划完成，预计在业务开展第三年能够达到收支平衡。
　　
2008年，公司将实现主营业务的突破增长列为当年的工作中心，将通过客户经营、加大核心业务投入力度、购并扩张等措施实现。
　　
公司是我国ERP市场的领头羊，在国内ERP厂商中具有最高的市场知名度，且拥有最大的市场份额。不考虑投资收益的影响，预计公司07年、08年每股收益分别为0.80元和1.10元，维持对公司短期“增持”、长期“买入”的投资评级。
　　
风险提示：新产品和新业务的市场前景还存在不确定性；未来公司非主营业务收益可能存在较大幅度的变化，这将影响公司的整体盈利表现。

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