顺鑫农业:非理性下跌提供介入良机

2007-10-25 18:14:51更新来源:国金证券作者:谢刚附件下载

基本结论
　　
继07年8月22日推出投资价值报告《顺鑫农业：百花齐放，谁最鲜艳？》之后，我们一直密切关注公司各项业务的持续表现。
　　
结合国庆前夕我们到北京路演时了解的信息，并重点参考公司3季度业绩，我们适当调高公司07年业绩预测。
　　
我们调高业绩预测的主要基于理由是：
　　
4季度春节因素将带动高、中档白酒继续强劲增长；..基于完善的营销网络保证，及富有针对性的营销策略拉动，熟食及生鲜肉制品存在超预期增长潜力；..猪蓝耳病疫情消除带来生猪补栏积极性提升，公司种猪业务同比翻番，远超我们的预期；..增发项目必将对未来盈利产生增厚效应，而我们此前并未考虑；..我们调升顺鑫农业07-09年EPS分别至0.338、0.561、0.773元，分别较上年增长54.1%、66.1%、37.9%，较先前预测的0.311、0.532、0.713略有提升。
　　
我们上调公司合理目标股价区间至19.24－24.07元，建议买入。
　　
我们认为公司基本面非常稳定，业绩超预期的可能性极大，近期股价连续调整是不理性的，我们建议投资者积极介入。

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