公司是广东省最大的上市发电企业，2007年全年新投产机组权益装机近250万kw，比2005年实现翻番，这些机组将在2008年达到最佳出力状态并全年贡献利润，内生性增长将成为粤电力2008年业绩表现的重要保障；

2008～2009年广东省火电机组装机增速锐减，预计全省装机缺口每年在500万kw以上，2008及2009年全省新投火电机组约420万kw。趋紧的电源供应可能使全省再陷“电荒”窘境，从而也有望使火电机组利用率显著反弹。由于粤电力所属电厂多位于负荷中心，且高效大容量机组居多，预计粤电力所属电厂综合平均利用小时反弹4％以上；

公司与母公司携手在上游燃运领域进行扩张，预计粤电航运公司和粤电山西能源公司逐步贡献利润。更为重要的是，纵向一体化的努力可能使公司逐步消除或摆脱燃料成本价格持续上涨的负面影响；..粤电集团拥有装机容量超过2000万kw的发电资产，占有广东发电市场30％以上的市场份额，其主要经营性资产质地优良、盈利能力强，2008年一旦整体上市成功，将使上市公司EPS达到0.78元以上，并使其成长为区内最大的独立发电企业。若引入更多战略投资者以现金或资产认购增发股份，整体上市后新公司的每股盈利将更高，其合理股价应在25元以上；

我们测算公司2007～2009年的EPS分别在0.38、0.57及0.62元，投资者的最佳策略应该是“买入并持有”具备整体上市预期的区域龙头公司并静待相关利好的兑现，在不考虑整体上市的情况下，公司股票12个月内目标价为20元，首先给予“推荐”评级。