苏州高新:业务转型提升公司业绩维持增持

2007-10-24 18:33:31更新来源:申银万国作者:江征雁殷姿附件下载

投资要点：
　　
2007年1到3季度，公司主营业务收入20.03亿元，实现营业利润2.48亿元，净利润1.35亿元。和去年同期相比，分别增长40.27%，69.68%和42.75%。同时，公司毛利率有明显提升，从去年的20%增长到25%。
　　
公司业绩的增长主要得益于公司主营业务结构的转变，一是房地产的主业地位不断巩固，二是房地产业务中，盈利能力较强的商品房销售所占比重逐渐增加。
　　
定向增发将融资5.2亿元，有助于公司在竞争愈发激烈的区域市场中取胜，做大做强房地产主业。
　　
预计公司未来三年EPS分别为0.42，0.79。此次定向增发将扩充股本7.1%，对应摊薄后的EPS为0.39,0.74。基于对区域市场的乐观预期和公司未来业绩的成长性，我们维持“增持”评级。

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