三季度业绩基本符合预期，四季度业绩将远高于三季度：
　　
公司前三季度净利润3.05亿，同比增长51％，其中第三季度贡献了1.23亿。在有机硅价格走跌的情况下，三季度净利润环比增长19.2%,我们认为草甘膦价格的持续走强是主要原因。由于目前草甘膦市场依然供不应求，价格仍在持续上涨，我们认为四季度业绩将远高于三季度。
　　
草甘膦价格上涨具有持续性：
　　
能源紧张引发生物能源开发力度加大，转基因作物种植面积扩大，目前草甘膦需求强劲上涨。草甘膦的实际供给量目前并没有跟上，首先国际上最大的生产商孟山目前产能在萎缩中。国内主要生产商已经没有多少富余能力满足新的合同。而新的项目受制于环保、原料以及本身工艺水平难以较快释放产能。供需紧张推动草甘膦价格大幅上涨，而原料价格上涨较少，公司该项业务盈利能力将大幅提升。根据目前在建和项目和需求来判断，我们认为草甘膦价格上涨具有较长时间的持续性。
　　
有机硅下游产品开拓减弱了单体价格下跌影响：
　　
有机硅单体由于最近新的产能释放，短期内对市场产生了一定的压力，价格也出现了下跌。新安股份在有机硅单体上工艺水平在国内基本是最高的，公司目前下游高温胶和混炼胶消化单体的比率60％左右。下游产品价格波动较小，所以公司向下游的拓展减弱了单体价格下跌造成的不利影响。公司有机硅上下游一体化的低成本优势有望在行业竞争秩序恶化中保持相对高的盈利能力。
　　
我们维持目前的盈利预测，将根据市场情况做出调整，目前维持公司“买入”评级：
　　
我们基于对行业发展和公司自身的经营情况，谨慎起见我们假设有机硅业务明年起毛利率每年下跌5％的情况下，我们预测公司2007、2008和2009年的业绩为1.63、2.14、2.48元。考虑到公司明确的成长性和目前市场对优质化工股的估值水平，给予公司“买入”评级。

风险分析：
　　
公司的产品价格出现超出预期的大幅下跌。