展望本周大盘走势，我们认为上证指数将转入震荡调整。首先，超级权重股对指数的影响是一把双刃剑；其次，近日周边股市的走弱将会加剧A股大盘的震荡；第三，本周五中国石油申购的风险高收益预期将对二级市场资金构成分流压力。

故操作上，投资者应谨慎操作，仓位重的投资者应逢高减持。稳健投资者及目前持币的投资者可积极参与本周五网上发行的中国石油（无风险高收益，预计申购收益率可高达3%-4%左右）。

基于对大势的判断和上周的市场特征，我们继续加大了对央企上市公司的配置，本周调出了近期仍处于调整蓄势的云南铜业（组合有色配置也较多），调入中粮屯河。

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