上证指数银行板块总体市值占比过大；沪深300通过加权方式的变化，虽然大幅度削弱了银行板块对其的影响，但看“上证指数”的市场习惯引起了不小的“杠杆效应”对沪深300指数产生超乎寻常的影响，整个市场结构的弱点在市场敏感期，通过市场心理产生扩散效应明显。
　　
我们通过模型对累计冲击量进行测度时发现，冲击在市场系统中逐步弱化消化，市场冲击表现为明显的有限时间反映的特征。个股之间脉冲响应均在6分钟左右消化，之后冲击量几乎接近于零（图见附录图13）。沪深300指数、上证指数对个股冲击脉冲响应大约14分钟左右，之后冲击量几乎接近于零（图见附录图14、图15）。
　　
我们通过模型结果的整理分析，重点关注了累积冲击量和市场放大效应两个重要指标，以分析个股冲击对指数的影响及个股之间的影响。在市场敏感期显得异常非理性，广泛的对上证指数紧张盯盘产生存在强烈的心理扩散效应。通过心理影响产生的板块联动效应彻底决定银行板块在沪深300指数中的“王者地位”（虽然板块权重仅14%弱），相对小权重大杠杆也决定工商银行在敏感时期对指数的绝对话语权，使银行板块的影响力远超过其本身权重比率的范畴；在平时较宽松的市场环境中，招商银行在板块联动中的领袖地位在逐步形成，对其他银行权重的影响在逐步增强；根据时期五模型的估计值，招商银行平时10%的上行冲击通过市场机制可以影响中国银行、工商银行、浦发银行4%累计冲击量，通过市场机制敲动沪深300的估计值约2%（根据5500点附近测算大约110点）。
　　
重视工商银行、招商银行权重股价值。在股指期货出台后，在敏感时期的合理定性策略应该是，开股指期货空头仓位并达到过度对冲，合适的时候大幅做空A股市场第一大权重工商银行，之后平仓部分空头头寸，同时回补筹码，可以实现更好套保效果。在宽松的市场环境，利用招商银行在银行板块的较好的引导效果，在趋势交易中也是引导指数走向的重要资源。