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自公司上市以来，我们持续跟踪公司经营，公司实际经营情况一直好于我们预期，实现了40%以上的年复合增长：
目前国内消费升级，已经进入品牌消费时代，目前国内服装市场处于“春秋战国的前期”，是内销特别是品牌服装企业千年难遇的发展良机，企业纷纷以抢占市场份额为发展战略，尽全力扩大经营规模，导致纽扣和拉链等服装辅料需求持续快速增长，这是公司产品销售屡屡超过预期的关键外部因素；公司凭借在国内纽扣和拉链行业的龙头地位以及经营策略，能够最大限度从消费升级中受益，这是公司业绩超预期的关键内部因素。
我们一直认为纺织行业作为“充分市场竞争”的行业，企业的整体实力是保证业绩增长的核心因素，单纯依靠某一技术、产品是无法在竞争中长期保持优势的。公司强大的整体竞争实力是业绩增长的内在基础：公司拥有高素质的管理团队，管理层的专业经验、经营理念、协作精神对公司的发展起到了决定性作用；公司坚持“市场导向”原则，建立了完整的销售网络，以服装集散地的重点省市为中心，在全国主要大中城市设立了17家销售分公司和40多个营销网点，发展了近百家经销商，同时，公司还发展了200多家国外经销商。我们认为在目前行业背景下，以往单纯依靠规模、技术的发展模式局限性日益明显，在市场导向原则下建立起来的“直销、多品种、小批量”经营模式将成为主流。公司的营销策略无疑符合行业发展趋势；公司产品齐全，包括纽扣、拉链、水晶钻等主要服装辅料，一方面大大有利于争取客户，另一方面可以降低营业费用收入比；经过20多年发展，公司在各类产品生产上拥有许多技术诀窍，这种“技术诀窍”贯穿于产品生产的多个环节，不能通过单纯的引进设备获得，需要企业内部稳定高效的经营管理机制下长期的人力摸索所得。
近期公司计划公开增发，用于扩大水晶钻、拉链和金属纽扣生产，考虑到上述三种产品未来良好的发展前景，如果增发方案获批，我们建议参与增长：自05年水晶钻投产以来，产品始终保持旺销；自01年介入拉链行业以来，依靠已经建立的完善销售网络，公司在服装拉链方面进展较快；国内休闲服是消费主流，而拉链和金属纽扣较多用于休闲服生产，需求增长较快，公司需要扩大生产满足需求。
